السوسي:تحسُن تصنيف موديز لتونس لا يحل مشاكل اقتراضها من السوق العالمية

اعتبر أستاذ العلوم الاقتصادية والخبير في تقييم السياسات والمشاريع العمومية معز السوسي في تصريح لموزاييك الثلاثاء 4 مارس 2025 أن النظرة المستقبلية المستقرة لتنصيف موديز الذي صدر في بلاغها منذ يومين عن تونس يعتبر تحسنا ولو بدرجة واحدة رغم بقائها في درجة تصنيف CAA1 .

وأرجع أسباب مراجعة مودييز لتصنيفاتها إلى ثلاثة مؤشرات، موضحا أن الأول يكمن في تحسن إدارة تونس للديون الخارجية وعدم تعثرها في إيفاء الدولة بجميع التزاماتها على مستوى سداد الدين رغم وجود صعوبات اقتصادية والمؤشر الثاني في استقرار النقد الأجنبي ومستوى العملة الصعبة خاصة خلال السنتين الأخيرتين بعد  اقتراض الدولة من البنك المركزي التونسي بأذون استثنائية من مجلس نواب الشعب 7 آلاف مليون دينار سنة 2024 وبرمجة قرض احتياطي بقيمة 7 آلاف مليون دينار خلال سنة 2025 مع  محافظة تونس على مخزون معقول مابين 100 و 102 يوم توريد.

التصنيف الأخير ذو تأثير نوعي..

وأضاف أن المؤشر الثالث الذي بني عليه تصنيف موديز الأخير هو انخفاض عجز الميزانية تدريجيا في حدود 6 بالمائة حسب آخر أرقام  2024 بعد أن بلغ العجز مستوى مرتفعا فاق 9 بالمائة ، قائلا إنه رغم نسبة العجز المرتفعة فإن ذلك يبقى تونس في وضعية تحسين .

وبين أن قراءة الوضع الاقتصادي والمالي ومخزون العملة والميزانية الذي تحسن نسبيا لا يخفي أن درجة تصنيف تونس CAA1 يبقيها دائما في مستوى منخفض للغاية مع خطر تعثر كبير جدا متمنيا تواصل هذا المسار وبلوغ تونس درجة الB1 او الBA بالتالي خروجها من منطقة تصنيف المخاطر التي تتراوح بين B11  إلى C .

وأكد أنه بعد مدة سلبية في تخفيض تصنيف تونس فإن درجة التصنيف الائتماني الأخير لموديز في مستوى CAA1 مع نظرة مستقبلية مستقرة لها تأثير نوعي لكن ليست كافية إذا أرادت تونس بلوغ مستوى معقول في تكلفة اقتراضها على مستوى السوق الخارجية كما أنه لا يمكن اعتبار هذا التصنيف حلا لمشاكل تونس على مستوى السوق العالمية .

يذكر أن مراحل تخفيض التصنيفات الائتمانية لتونس من قبل وكالة موديز في الفترة الأخيرة تعود إلى 2023 حيث خفضت التصنيف إلى CCA2 مع وضع مقلق وهو تصنيف يأتي بعد تصنيفات منخفضة لتونس خلال سنوات 2017/2012/2011 في حين أبقت موديز تصنيف تونس دون تغيير خلال شهر مارس 2024 وقامت بمراجعة النظرة المستقبلية وعوضتها من سلبية إلى مستقرة مع الإبقاء على التصنيف CCA2 لكن في 28 فيفري 2025 رفعت موديز تصنيف تونس من CCA2 إلى CAA1 مع نظرة مستقبلية مستقرة.

هناء السلطاني